Западная пресса не очень-то жалует «всемирный денежный центр»: в случае если обращение не идёт о нефти, про Россию вспоминают очень редко. Тем приятней в последние дни апреля было заметить волну сообщений «про нас». Наибольшие деловые СМИ — New York Times, Wall Street Journal, Financial Times — и десятки более небольших пестрили русскими фамилиями, направлениями рубля к доллару и заглавием привычной каждому россиянину компании. Яндекс, самый популярный отечественный поисковик, готовится к американскому IPO. Заявка в Рабочую группу по ценным бумагам и рынку США (SEC) подана 28 апреля.
С позиций западного инвестора, Yandex — наибольшая поисковая машина русскоязычного сегмента глобальной сети. На протяжении размещения планируется реализовать до 20% акций компании, за каковые, как ожидается, удастся выручить около 1 миллиарда долларов. Это обеспечит капитализацию от 4 миллиардов и выше, но что ответственнее, в случае если замысел осуществится, IPO Яндекса станет вторым по величине в технологическом секторе по окончании легендарного размещения Гугл, собравшей 1.7 млрд.
Первоначально IPO планировалось на 2008-й год, но столь заманчивая возможность, без сомнений, стоила того, дабы подождать несколько лет, пока нормализуется экономическая ситуация в мире. Рекламная кампания для потенциальных инвесторов стартует сейчас, торги начнутся в последних числах Мая на биржевой площадке NASDAQ под тикером YNDX.
Познание русском специфики — изюминка Яндекса, за которую его ценят отечественные пользователи и потенциальные западные инвесторы.
По большому счету говоря, если сравнивать с Гугл, да и любым вторым дот-комом, Яндекс — живая легенда. История его коллектива, как и самих алгоритмических находок, позднее составивших фундамент интернет-поисковика, уходят корнями в начало 90-х. Официально датой рождения считается 23 сентября 1997 года, одноимённая компания была создана в 2000-м, а ещё через два года проект вышел на самоокупаемость.
Сейчас Яндекс трудится кроме этого на Украине, в Казахстане и Беларуси, вот уже год функционирует интернациональная альфа-версия yandex.com. Но российский сегмент Веб остаётся приоритетным: как раз за Россию Яндекс ценят потенциальные западные инвесторы.
В соответствии с собственной статистике, подтверждаемой сторонними оценками (comScore), в Российской Федерации Яндексу в собственности 64% часть поискового рынка, самый посещаемый сайт и самый прибыльный интернет-бизнес.
За прошедший год компания получила «чистыми» практически 4 миллиарда рублей, что практически вдвое превосходит показатель 2009 года и прекрасно согласуется с пропорциональным ростом числа рекламодателей (выросших за тот же период на 40%). Равно как и большая часть вторых поисковиков, Яндекс получает по большей части на контекстной рекламе, доход от которой за последние три года составил 97% от совокупного дохода компании.
Наибольшими акционерами, по различным данным, являются фонд Baring Vostok (один из ранних инвесторов Яндекса), что обладает от 24 до 40% компании, и Аркадий Волож (основатель) с 20%. Личные доли остальных держателей не превышают 10%. По неспециализированной оценке Wall Street Journal, инвестиционным фондам в собственности в совокупности 61% Яндекса, сотрудникам и руководителям 24%.
Но, всё это мелочи, каковые лишь мешают оценить прелесть картины полностью. Аналитики предсказывают YNDX стремительный взлёт за Гугл и Baidu — нынешними фаворитами интернет-поиска, чьи котировки неутомимо штурмуют исторические максимумы.
Диверсифицировать портфель посредством бумаг участников с развивающихся, громадных, но пока не хватает освоенных рынков — весьма естественная стратегия, и Яндекс удачно дополнит потребности публики в таких инвестициях. Тем более, что степень «осетенённости» среднего россиянина остаётся гораздо меньшей, нежели обитателей развитых государств, соответственно Яндексу имеется куда расти кроме того в условиях возрастающей борьбе. Среди соперников, кстати, фигурируют Гугл (22% русскоязычных поисковых запросов в марте 2011), Микрософт и Яху!, и Mail.ru.
IPO Яндекса будет первой ласточкой будущей волны громадных технологических размещений. В соответствии с утечкам и слухам разной степени достоверности, к выходу на биржу готовятся Groupon (см. «Высокое мастерство купонной стрижки от Гугл»), китайская Renren а также Facebook (см. «Из-за чего Facebook против IPO и как всё-таки вложиться в соцсети?»).
Удобная радужные перспективы и экономическая ситуация современных интернет-бизнесов — которым, наверное, суждено в итоге столкнуться в рамках единого социально-поискового жанра — предсказывают тёплые денёчки для инвесторов. К сожалению, пир данный не про отечественную честь. В Российской Федерации рядовым инвесторам, желающим положить собственные родные в суперперспективные стартапы, выбирать не из чего.
Forbes оценивает личное состояние основателя Яндекса в 900 млн. долл. Американское IPO может сделать его одним из богатейших людей планеты (на фото: Аркадий Волож).
Независимо от того, сколь успешным окажется яндексовское IPO, оно станет третьей точкой, разрешающей совершить несомненный и печальный для отечественного рядового инвестора тренд. Не забывайте известное «один раз — случайность, два — совпадение, три — закономерность»? Биржевые размещения самых успешных российских интернет-бизнесов следуют этому правилу идеально.
Рамблер, первой из «отечественных» вышедшая на биржу, выбрала в качестве торговой площадки London Stock Exchange. В том месте же, в Лондоне, размещалась прошлой в осеннюю пору и Mail.ru. То, что и Яндекс выбрала вместо отечественной ММВБ заморскую NASDAQ — уже закономерное продолжение.
Комментируя американский выбор Яндекса, эксперты объясняют его относительно более высокой концентрацией рискового капитала в Нью-Йорке по сравнению кроме того с Лондоном. Российский рынок ценных бумаг, где денег чуть хватает на обеспечение ликвидности десятка эмитентов, а производные инструменты практически мертвы, по большому счету не упоминается.
Что ещё хуже, имеется предлог вычислять, что дело не только в недоразвитости отечественной биржи. В следующий раз, в то время, когда применительно к Рамблеру, Mail.ru либо Яндексу вы услышите гордое «русский!», вспомните вот о чём. Холдинг Rambler Media зарегистрирован на острове недалеко от Англии. Mail.ru Group квартирует рядом, на Английских Виргинских островах. Наконец, Yandex N.V. продолжительное время была киприотской компанией, а последние три года функционирует в Нидерландах.
Что послужило обстоятельством тотального бегства за границу? На Западе уверены в том, что так российские (по месту рождения) компании обходят требование отечественного законодательства: перед тем как проводить IPO за рубежом, выпустить акции на Родине. В то время, когда речь заходит об успехе в глазах инвесторов, аргументы наподобие национальной гордости кажутся забавными, а вот поведение акций на площадке наподобие ММВБ может и отпугнуть потенциальных участников западного IPO.
Но ответственнее всего своеобразные риски, каковые несёт бизнес, подчиняющийся русским реалиям. В собственной заявке в SEC, Яндекс посвящает дюжина страниц подробному описанию вероятных последствий от несовершенств и недоработок банковской, денежной и судебной совокупностей, трактовок и непредсказуемых изменений налогового законодательства, других казуистических препонов и инициатив, а также со олигархии и стороны политиков (!). В таких условиях вынуждена трудиться компания сейчас — такие риски будут вынуждены поделить и её акционеры по окончании IPO.